北京时代8月15日凌晨，好意思股周四午盘持续下滑。好意思债收益率攀升令股指承压。好意思国7月PPI同比高潮0.9%远超预期，露出通胀升温。一些公司公布的财报疲软。瑞银请示投资者需警惕改日波动性加重的风险。

　　说念指跌168.63点，跌幅为0.38%，报44753.64点；纳指跌34.52点，跌幅为0.16%，报21678.62点；标普500指数跌11.87点，跌幅为0.18%，报6454.71点。

　　念念科股价下落1%，此前这家科技巨头公布的第四季度事迹仅略超预期，事迹瞻望基本适合预期。迪尔公司股价重挫7%，此前该公司公布的全年齿迹辅导锐利各半。

　　好意思国7月PPI同比高潮0.9%远超预期

　　好意思国劳工统计局周四汇报露出，7月批发价钱涨幅远超预期，标明通胀可能仍是好意思国经济的潜在威逼。计算最终需求商品和服务价钱的分娩者价钱指数（PPI）环比高潮0.9%，大幅高于说念琼斯拜访预期的0.2%涨幅，创下2022年6月以来最大单月涨幅。

　　剔除食物和能源价钱的中枢PPI高潮0.9%，远超0.3%的预期增幅。排斥食物、能源和商业服务后的指数高潮0.6%，为2022年3月以来最大涨幅。同比来看，全体PPI上升3.3%，创本年2月以来最大12个月涨幅，显赫高于好意思联储2%的通胀地方。

　　服务价钱高潮成为主要推手，7月环比攀升1.1%，雷同创2022年3月以来最大涨幅。商业服务利润率上升2%，这与特朗普总统关税战略的握续推论关联。此外，服务业涨幅的30%着手于机械和缔造批发价钱3.8%的增长。投资组合管理费激增5.8%，航空客运服务价钱高潮1%。

　　尽管PPI的照应度不足劳工统计局的破钞者价钱指数（CPI），但它为价钱传导机制提供了紧要参考。这两项数据共同组成商务部个东说念主破钞支拨价钱指数（PCE）的基础——这是好意思联储主要的通胀预测商量，将于本月晚些时候更新。

　　部分来回员并未过度照应这次PPI数据，因为汇报露出涨幅主要源于“投资组合管理”用度的大幅高潮及航空票价攀升。若剔除这些成分，施行数据本应更接近预期值。

　　本周早些时候CPI数据基本适合预期，市集此前险些肯定好意思联储将在9月会议上降息。字据CME集团的FedWatch器用，数据公布后9月降息概率仅小幅下降。

　　这些汇报发布之际，对于劳工统计局数据准确性的质疑日益加重。特朗普本月早些时候罢黜了前劳工统计局局长，并示意策画提名传统基金会经济学家E·J·安东尼担任该局局长。安东尼长期品评劳工统计局，甚而提出暂停月度非农干事汇报直至确保数据准确性。

　　预算削减和裁人迫使劳工统计局编削数据网罗神情。7月PPI汇报是该局从详备的干与本钱统计中删除约350个类别后的首份汇报。

　　另一份数据标明，好意思国上周初度申领闲散馈遗东说念主数减少3000东说念主至22.4万东说念主。预估为22.5万东说念主。接收拜访的39位经济学家的预测规模为22万东说念主至23.5万东说念主。

　　初度肯求闲散馈遗的4周移动均值为22.18万东说念主。

　　在戒指8月2日当周，握续申领闲散馈遗东说念主数减少1.5万东说念主至195.3万东说念主。

　　高盛预计好意思联储本年降息三次

　　高盛周三在一份顾问汇报中称，预计好意思联储本年将降息三次，每次25个基点，并在 2026 年再进行两次降息。这将使利率从咫尺的4.25%至4.50%的水平最终处于 3%至 3.25%的区间。

　　今天的数据“可能对于牢固好意思联储降息25个基点具有成败攸关的意旨，甚而可能会饱读吹其大幅降息的可能性，”KBC Securities驻布鲁塞尔天下股票主宰Andrea Gabellone示意。“东说念主们还是在有计划50个基点的降息，但我以为，咱们需要更多的劳能源数据来编削现时的叙事。”

　　旧金山联储银行行长Mary Daly对媒体发表主张，反驳了下月降息50个基点的呼声，称此举“将发出繁难的信号，而劳能源市集的强盛进度并莫得让我感到这么的繁难感。”

　　好意思国财政部长斯科特·贝森特示意他并不是敕令好意思联储进行一系列降息，而仅仅指出模子标明“中性”利率比现时水平低或者1.5个百分点。

　　“我莫得告诉好意思联储应该作念什么，” 贝森特周四在接收采访时示意，他指的是他前一天对于好意思联储“不错从咫尺运转进入一系列降息”的批驳。贝森特周四示意，“我所说的是，要达到中性利率，或者需要降息150个基点。”“我莫得叫他们达到中性利率，”他说。

　　焦点个股

　　在特斯拉Robotaxi奥斯汀始发前夜，券商古根海姆重申特斯拉“卖出”评级。

　　念念科四季度事迹仅略超预期，事迹瞻望基本适合预期。

　　迪尔公司股价重挫，此前该公司公布的全年齿迹辅导锐利各半。

　　网易2025年二季度营收279亿元，预估284亿元。

　　京东2025年第二季度收入3567亿元，同比增长22.4%。

　　CoinDesk母公司Bullish好意思股盘前涨超9%，昨日收涨84%。

包袱裁剪：张俊 SF065